Sandra Bernard-Colinet, membre du groupe de travail Impact investing de la commission Analyse extra-financière de la SFAF et rédactrice des rapports « Doter la France d’une culture commune de l’investissement à impact » et « Investir pour transformer durablement » remis au ministère de l’Economie, des Finances et de la Relance fin 2020, présente le contenu et les enjeux de ces documents.
Produit sur commande du Vice-Président exécutif de la Commission européenne Valdis Dombrovskis, le rapport de l’European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) sur la mise en place d’un standard européen de reporting extra-financier a été remis le 19 février 2021. De cette somme de 7 documents ressortent 54 propositions principales, testées et discutées au cours de 7 réunions marathons (durée minimale de 3 heures chacune) avec les parties prenantes européennes et nationales, dont l’EFFAS et la SFAF. En voici quelques points marquants.
La commission Finance Comportementale de la SFAF a organisé vendredi 19 mars une conférence sur le thème « Finance Comportementale : mythes et réalités ». Ouverte à tous (membres de la SFAF ou non), elle a rassemblé un très grand nombre d’auditeurs dont l’intérêt pour le sujet s’est reflété par les nombreuses questions écrites durant la conférence.
La commission Analyse extra-financière de la SFAF et son groupe de travail Gouvernance avaient pris position le 5 novembre dernier dans un document adressé à la Direction générale du Trésor, en préparation des discussions sur la reconduction de l’ordonnance du 2 décembre 2020 qui précise les conditions de tenue des Assemblées générales dans le cadre du huis clos. Explications d’Hubert Mathet, responsable du groupe de travail.
Près de 50 membres de la SFAF ont assisté le 11 mars dernier au webinar « Goodwill : retour à l’amortissement, retour aux fondamentaux ? » organisé par les commissions Comptabilité et Analyse financière, représentée par Jacques de Greling, Évaluation, représentée par Eric Galiègue, et Analyse extra-financière, représentée par Alban Eyssette.
La gouvernance des entreprises prend de plus en plus d’importance sur les marchés financiers et l’Autorité des marchés financiers (AMF) annonce des mesures pour améliorer la transparence du marché et promouvoir le dialogue actionnarial.
La Société française des analystes financiers (SFAF) publie un code de déontologie à destination de ses membres. Ce texte expose les principes d’intégrité, d’indépendance, de compétence et d’organisation que doivent respecter les analystes dans l’élaboration et la diffusion de leurs analyses. Outil conçu par les experts de la commission Déontologie de la SFAF, ce code a d’abord une finalité pratique. Il s’adresse à tous les membres de l’association, salariés ou non, et quelle que soit la cible de leurs pratiques de l’analyse financière. Il a pour but de les éclairer dans l’exercice de leur fonction et s’impose à eux.
La Société Française des Analystes Financiers et les Principles for Responsible Investment (PRI) poursuivent leur coopération dans le domaine de l’intégration de l’ESG dans l’analyse crédit. Après une première réunion consacrée à l’Investment Grade (IG), le travail de normalisation de ces problématiques s’est poursuivi le 25 novembre 2020 avec des émetteurs High Yield (HY – hauts rendements). Analyse de Barbara Cohen, présidente de la commission Crédit de la SFAF.
La récente application de la politique de distribution de dividendes et de rachat d’actions du géant pharmaceutique Sanofi, distancé par ses concurrents dans la course au vaccin anti Covid-19, pose une question au cœur de sa stratégie et de sa gouvernance, celle de l’allocation des ressources par les dirigeants et conseils d’administration des entreprises. Explications d’Hubert Mathet, responsable du groupe de travail Gouvernance de la commission Analyse extra-financière de la SFAF.
• Réunion « Goodwill : retour à l’amortissement, retour aux fondamentaux ? » le 11 mars
• Conférence « Finance comportementale : mythes et réalités » le 19 mars
• IFRS 10, 11 et 12 sur les Joint-Ventures : une consultation en cours
